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인프라 부채는 안정적인 수익을 제공합니다

Aug 22, 2023

Syed AhmedMetLife 투자 관리 인프라 및 프로젝트 금융 부문 이사

Annette Bannister전무이사, MetLife Investment Management 유럽 인프라 및 프로젝트 금융 책임자

Jamie ClarkMetLife Investment Management 유럽 인프라 및 프로젝트 금융 담당 이사

전 세계적으로 인프라에 대한 수요에는 막대한 투자가 필요하며, 다각화를 원하는 더 많은 투자자들이 이 대체 자산 클래스에 관심을 돌렸습니다. 그들은 강력한 초기 파이프라인, 전 세계 시장을 포괄하고 전력에서 디지털 연결에 이르기까지 다양한 핵심 부문의 인프라에 대한 지역적 지식을 통해 일관된 수익을 창출하는 데 도움을 줄 수 있는 관리자와 협력하고 있습니다.

MetLife Investment Management의 인프라 및 프로젝트 금융 담당 이사인 Syed Ahmed는 “기회를 인식하고 시장에 진출하는 투자자가 전 세계에서 더 많아지고 있습니다.”라고 말했습니다. "우리는 자산 소유자가 상대적으로 안정적이고 지속 가능한 현금 흐름과 장기 부채를 장기 자산과 일치시키는 능력 때문에 민간 투자 등급 인프라 부채에 초점을 맞추고 있다고 믿습니다."

전력, 교통, 디지털 연결과 관련된 인프라 자산은 소비자와 기관에 매일 그리고 장기적으로 필요합니다. “우리의 견해로는 매수 후 보유 접근 방식을 통해 인프라 부채는 인플레이션 급등을 포함한 변화하는 거시 경제 시나리오를 수용할 수 있습니다. 자산은 일반적으로 시장의 움직임을 견디고 현금 흐름의 급격한 변화를 방지하도록 구성되어 있습니다.”라고 MetLife IM의 유럽 인프라 및 프로젝트 금융 이사인 Jamie Clark은 말했습니다.

Ahmed는 “인프라에 투자할 수 있는 최적의 시기는 항상 있습니다.”라고 말했습니다. “우리는 글로벌 금융 위기 이후 두 번의 사이클을 통해 이 자산군이 회복력을 보이는 것을 확인했으며, 두 번 모두 자산 클래스가 우리의 관점에서 회복력이 있는 것으로 [증명]되었습니다. 우리 자산의 대부분은 팬데믹 이전 수준으로 돌아가 예상대로 다시 성과를 보이고 있습니다.”

One MetLife WayWhippany NJ 07981investments.metlife.comBrendan Kilfeather[이메일 보호](267)330-0005

주기를 통한 탄력성 인프라 자산은 품질이 높은 경향이 있습니다. 상대적으로 안정적이고 신뢰할 수 있는 수익 가능성을 제공하며 잘 구조화되어 있으며 하방 보호 기능을 제공하는 경향이 있습니다. “우리는 자산 클래스 자체가 탄력적이라고 ​​믿습니다. 우리 포트폴리오의 대부분의 자산은 고정 가격 계약에 따라 이루어집니다.”라고 Ahmed는 말했습니다. 건설 측면이든 운영 및 유지 관리 측면이든 고정 비용을 갖는 것은 인플레이션과 관련된 비용 증가에 대한 헤지를 제공하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 규제된 유틸리티 요금에 반영되는 에너지 비용에도 동일하게 적용됩니다.

시장에 나오는 새로운 프로젝트에서는 현재 인플레이션 주기로 인해 인건비, 자재 및 일반 건설 비용이 급격히 증가했지만 일반적으로 대부분의 프로젝트는 필요한 자금을 확보하고 있습니다. “우리는 시장이 존재하고 있으며 이 사이클을 통해 지지를 받고 있다고 봅니다.”라고 그는 말했습니다.

오늘날의 환경에서 대출 기관과 후원자는 5년 전과 비교하여 약간 더 보수적인 구조로 되돌아갔습니다. Clark은 "특별한 것은 없지만 대출 기관에서 보다 온건한 기본 케이스, 다소 엄격한 약정을 갖고 주식 후원자에게 배당금을 지급하기 위한 잠금 비율을 높이도록 요구하고 있습니다"라고 말했습니다.

“안정성 때문에 인프라는 발행자가 가장 어려운 시기에도 시장에 진출할 수 있는 자산 클래스 중 하나입니다. 자산 자체는 더 안정적이며 경제 사이클로 인해 어려움을 겪을 것으로 예상하지 않습니다.”라고 약 400억 달러의 인프라 포트폴리오를 보유한 MetLife IM의 전무 겸 유럽 인프라 및 프로젝트 금융 책임자인 Annette Bannister가 말했습니다. .

지역적 통찰력 Ahmed는 "[지역] 시장에 참여하면 상향식과 하향식 모두에서 자산을 이해하는 데 도움이 되며 지자체, 정치적 환경 및 각 시장별 규정에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다"라고 말했습니다. MetLife IM은 전 세계적으로 거래를 소싱하는 15명으로 구성된 팀을 보유하고 있습니다. 유럽과 미국 전역의 디지털, 핵심 인프라, 전력 및 전기 자동차 부문에서 활발한 거래 활동을 보였으며 국가 펀더멘털과 지역 부문 특성을 신중하게 평가합니다.